債券アービトラージ

　マーケットニュートラルやロングショートという言葉は、基本的に株で運用する場合に使われます。債券にも、同じように上がると思うものを買い、同時に下がると思うものを売る手法がありますが、これは「債券アービトラージ」と言われます。「アービトラージ」とは日本語で「裁定取引」といいます。
　債券は理論価格が計算できますので、例えば同じ格付け、同じ残存年数の社債で、特段のニュースがないにもかかわらず、Ａ社のものは102円で、Ｂ社のものは100円だったとすると、Ａ社の債券を売ってＢ社を買うということです。実際はもっと複雑で、Ａ社はよく知られた「顔のいい」発行企業なので、常にＢ社と比べてプラスＸ％買われている、とすると、Ｘより買われすぎたときに売り、売られているときには買う、と言うことを行います。